为什么说申请“政府引导基金”的难度越来越高?-政府引导基金运作模式

1、概念

政府引导基金是指由政府出资,并吸引有关地方政府、金融、投资机构和社会资本,不以营利为目的,以股权或债权等方式投资于创业风险投资机构或新设创业风险投资基金,以支持创业企业发展的专项资金。

2、按层级划分的基金基本情况

政府引导基金按照不同层级,可以分为四类,分别为国家级、省级、市级、区县级。

据统计,

2022年底,政府引导基金累计数量为1524只,自身规模合计约2.73万亿元。

数量占比

规模占比

国家级引导基金的数量较少,占比1.5%,但单体规模较大,所以在资金规模上占比7.47%。

国有企业结构调整基金

省级引导基金数量占比24.31%,规模占比38.44%。

山东省省级引导基金

市级引导基金数量最多,有817只,占比53.40%,规模占比42.69%。

区县级基金数量占比20.78%,但平均单体资金规模最小,合计规模占比11.40%。

3、按区域划分的基金基本情况

地域分布情况

各地区基金规模增长率

从以上两图可以看出,东北地区因自身规模较小,以201亿元的增长,取得了46.31%的最高增长率。

引导基金地域分布方面,

有从东南部向中西部延伸的趋势

。一方面是中西部的招商引资和产业机构加速升级的结果,另一方面,中西部的基础设施建设和产业配套与东南部的差距依然明显,不得不采用引导基金等方式来促进发展。

4、政府引导基金审查趋严

政府产业引导基金每年都会接受严格的审计与审查,需要调查基本情况、基金运作、基金效益、对产业发展的带动效应等方面。

具体评价体系指标包括:基金总规模、设立基金个数、投资基金总数、上年度新增投资基金数量、投资产业领域、直投比例、返投比例、累计退出金额、累计回报水平、撬动社会资金量等。

5、如何申请政府引导基金

这里申请政府引导基金指的是,作为投资机构,设立的私募股权基金(子基金),如何申请政府引导基金参与投资。

我国政府引导基金已经从探索、发展、高速增长,进入到存量优化和精细化管理阶段。上面也已经说到,政府引导基金的审查是趋严的。

目前,申请政府引导基金越来越难,之前已经申请下来的政府引导基金,很多投资项目一般,效益一般的子基金也面临着清退的局面。

(1)基本流程

政府引导基金的申请程序,基本上可分为:提交申请→初审→尽调及协议谈判→政府引导基金投资决策→社会公示→签约。

当然也需要提前与拟申请的政府引导基金的管理机构事先沟通,了解清楚诸如申请文件的形式、内容和提交方式,政府引导基金的决策流程等,以制定合理的工作时间表。

(2)对管理机构的要求

政府引导基金选择子基金管理机构,主要考虑的包括:管理机构的注册资本、管理资产规模、团队人员数量和投资经历年限等方面设置要求,并重点关注团队的募资和投资能力。

在这些基本的条件外,各政府引导基金往往会有一些自己独有的筛选管理人的逻辑和偏好,这些隐形的条件也是管理机构在申请引导基金前最好能够提前了解的内容。

(3)对子基金的要求

对于子基金,政府引导基金主要考虑的内容包括:子基金规模、期限、政府引导基金出资上限、团队跟投比例、出资进度、投资领域、投资限制、返投、管理费等基金的基本条款和引导基金特有条款。

以上对子基金的要求,包括反投比例、引导基金的投资监督、引导基金让利条件、引导基金退出机制等是最需要重点关注的。

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