华商刘宏：股市跌出安全空间又到价值投资时
华商刘宏：股市跌出安全空间又到价值投资时 更新时间：2011-5-1 10:33:50 股市连续下跌，大盘又回到3000点下方。正在发行的华商价值精选拟任基金经理刘宏认为，指数下跌的空间可能不会太大，因为构成指数重要组成部分的蓝筹股或大盘股，目前估值较低，价值投资已显现出一定的安全边际。而中小盘股目前整体下跌幅度较大，后市走势将分化。 华泰联合证券最新统计表明，当前上证A股估值水平大约在16倍市盈率左右，属于低位水平，而上一次A股估值在16倍左右的低位是2008年11月，当时正是市场从上轮熊市的最底部往上攀升之时。“目前市场处于相对具有安全边际的状态，我们认为市场中长期需保持乐观。”华泰联合研究员谢江表示。 刘宏表示，股市投资的核心思路就是价值投资，而价值投资的核心思想就是投资需要足够的安全边际。价值投资者只对价值被低估特别是被严重低估的对象感兴趣，安全边际不能保证避免损失，但能使获利的机会比亏损的机会更多。作为基金经理，必须仔细甄别投资标的，即使是最好的企业，购买的价格也应该合理。
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