尽力因素不竭累积 公募关注低估值温顺周期板块

前海联合基金阐发，截至11月6日收盘，沪深两市动态PE在20.4倍，处于历史中枢附近，跳动外汇，预计四季度陪同盈利连续修复，估值仍有提升空间。围绕内轮回和三季报业绩举行优化配置结构，配置思路上短期关注低估值温顺周期行业投资机遇，跳动外汇，估值具备宁静边际、受益经济边际修复的顺周期行业龙头，如银行、汽车、机械、化工、部门可选消费等财产龙头。长期关注受益新基建、科技立异周期带来的优质龙头公司，如5G应用、云计算、网络宁静、自主可控、半导体装备、工业互联网、硬件立异等。长期财产空间仍大年夜的内需行业核心资产龙头，如消费、医药等。高端制造行业龙头，如新能源、高端设备等。

摩根士丹利华鑫基金暗示，短期看外洋疫情还是扰动资产价钱走势的较大年夜变量，但从A股三季报看，企业盈利仍对市场底部有所支撑，盈利驱动是相对更加确定的逻辑主线。“我们以为A股市场总体向好的趋向不变，结构标的目的继续关注顺周期、优质消费和科技龙头。”

宝盈基金阐发指出，近日A股三季报披露完毕，整体盈利明明改善，非金融板块单季度盈利增速到达30%以上，A股业绩依然处于加快向上阶段，预计来岁一季度是本轮盈利周期的高点。从行业角度来看，上游资源品和中游制造业盈利超预期改善，金融地产板块利润也环比好转，可选消费利润逐渐释放，必选消费增长略有放缓。

平易近生加银基金阐发指出，后市值得关注的一是消费板块，消费的扩内需作用明明，叠加线上消费为社会消费品零售提供有机增量，消费板块投资机遇值得关注；二是低估值、需求稳定的行业，如钢铁、煤炭；三是军工行业。

“我们以为，看待市场一定要有底线思维，不克不及因短期外部扰动而悲观。本年行业剖析比力大年夜。”聂世林暗示，上半年主要是疫情免疫类行业估值抬升，下半年到来岁上半年，盈利回升将是投资主线。海内疫情根基到达有效控制，需求也在慢慢恢复，库存短期又回到正常水位。权柄市场的潜在回报相敷衍房产、债券、信托等仍是有一定上风的。

低估值板块值得关注

安信基金聂世林阐发，目前市场流动性较为宽松，传统行业出现明明苏醒趋向，新能源汽车、光伏、集成电路等新动能不竭蓄力，尽力因素在不竭累积。消费端在疫情期间增速承压，但近期汽车、家电等销量反弹，海内市场空间依然巨大年夜。外资的连续流入等非公司根基面的因素也相对有利。

近日，外洋诸多不确定因素正在落地，A股也迎来结构性上涨。部门公募投研人士暗示，当前市场尽力因素在不竭累积，后市低估值温顺周期板块仍然值得关注。

南边基金孙鲁闽暗示，综合来看，A股市场在长期维度具备较好的投资价值，关注消费进级、先进制造两大年夜赛道；短期受外部因素、高估值板块难以继续拔高档因素会出现波动的特点，对受益经济苏醒的顺周期板块应当有所侧重。结构上来看，在短期内根基面进入修复期的部门顺周期板块有望迎来业绩预期改善和估值修复的双重机遇。而受益于流动性宽松的高估值板块可能面对压力。

新动能不竭蓄力

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