中信建投ETF套利通

中信建投ETF套利通 更新时间：2010-6-26 0:05:10 一、今日信息 　　A 股网下获16倍认购,农行A+H 股将根据市况分别定价　　证监会:政府工作人员拟列为内幕信息知情人　　证监会核准中金公司A 股自营业务资格 　　周边市场:美股继续下跌,国际油价止跌回升 　　二、操作建议: 　　周四市场未能打破近期窄幅震荡的格局,虽盘中银行、保险等金融板块一度活跃带动指数快速拉升,但由于其持续性有限,指数最终再度回探至5、10日均线附近,考虑到周末临近,市场观望气氛浓厚,成交量显著萎缩。近期分析中已反复指出目前市场处于上下两难境地,但昨日沪市不足500多亿的成交量,已创出一年多来新低,也预示着市场有可能在近期作出方向选择,目前令多方可感到欣慰的是在指数弱势震荡的同时,板块活跃度和获利效应较前期有所提升,对于节奏和波段把握较好的投资者依旧可轻松获利,但是20、30日均线始终无法被有效突破,也显示出市场持续上行信心确实不足,因此操作过程中对反弹再度无功而返的可能性要多加提防。总体而言,目前仅适合在控制仓位基础上短线适当参与,避免过度追涨和恋战。　　在近期指数反复不温不火震荡过程中,银行等权重板块盘中不时的拉升表现,既对指数的稳定起到一定积极作用,又提供了较为明确的日内波段套利机会,对近阶段参与ETF 套利交易的投资者而言,获利难度并不算大。因此,在指数尚未作出明确方向选择之前,建议紧密跟踪银行、石化等蓝筹板块分时走势,尽可能采取日内了结的短线交易方式获取相应利润。　　三、板块动态 　　汽车板块 　　2010年上半年汽车板块持续下行,但行业基本面却不断上升。2010年以来,汽车与汽车零部件板块单边下跌,跌幅27.50%,列跌幅榜前列,但从基本面情况看,一季度中国汽车总销量461万,同比增长72.5%。其中,轿车同比增长70%,交叉型乘用车同比增长74.8%。　　整体而言,汽车行业将出现结构性的产能过剩,而非全面性的。合资品牌无论是产能扩张规划还是销量增长计划,都远比自主品牌要保守,其产能过剩的问题可能远好于市场的预期。自主品牌和交叉型乘用车将面临严重产能过剩问题。且自主品牌和交叉型乘用车盈利能力较弱,将受到较大冲击。　　汽车行业在今年一季度已经达到景气度高点,下半年难以出现09年的整体性行情。行业的投资机会主要来自于市场对行业的过于悲观带来的估值修复的反弹性行情。目前,汽车股仍然缺乏上行的动力,短期内随着大盘整体环境,以及不断下滑的环比销售数据仍有可能下行。但目前的股价已经消化了市场过度悲观的预期,具有投资价值。建议关注以合资品牌和中高端轿车为主的品种,如上海汽车、一汽轿车。中信建投证券有限责任公司

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