2018年中国房价上涨再度提速，但别急买入地产股

2018年中国房价上涨再度提速，但别急买入地产股2018年中国房价上涨再度提速，但别急买入地产股2018年7月17日 星期二 16:016月份，中国新建商品住宅价格环比上涨1.1%，为20个月来最快增速。中国大城市房地产市场明显升温。房价再度走高可能会引发政府担忧。过去几年，中国政府接连出台房地产调控措施。直到不久前，这些措施似乎都行之有效。但如今房价再度急涨，更严厉的措施或将到来。

更大的隐患来自中国的小城镇。过去几年，为了刺激当地房地产市场，地方政府向购房者提供补贴，方便他们直接向开发商购房，这种做法通常以棚户区改造的名义进行。在这一政策推动下，房地产开发商负债水平迅速攀升。为了建造更多房屋满足补贴购房需求，开发商一直在大举斥资拿地。根据德银(Deutsche Bank)数据，今年上半年，中国土地价格大涨，三线城市土地拍卖数量占全国总量的75%。

中国现在可能会缩减这类补贴，原因之一是这项制度一直存在被滥用的可能。受中国去杠杆活动影响，目前整体金融环境逐步收紧，裂痕已经开始显现。德银称，今年第二季度全国共有226宗土地流拍，为2012年以来数量最多的一个季度。

这对开发商来说是个坏兆头。过去两年，开发商大举借债（尤其是短期债务）用来购地及建造房屋，其中包括恒大地产(Evergrande,3333.HK)、雅居乐集团(Agile, 3383.HK)和融创中国(Sunac,1918.HK)等大公司。由于监管机构收紧了境外债券发行的监管规定，这些公司美元计价债券的收益率最近已大幅上升。

因此，投资者在决定下注的时候，最好能有比近期房价上涨更靠谱的理由。

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