厂长的话

不是领跌就是领涨，身处一隅，却能频频在百度热搜搅动风云，从全网diss到基民排队道歉，蔡嵩松的诺安成长混合当真是公募圈的一朵奇葩。友情提示：本文车速过急，请扶稳食用。

拜登胜选，A股YY

周末，最大的消息就是，民主党总统候选人乔·拜登获胜，率先赢得270张选举人票。

特朗普说，自己的国家是全球疫情控制

的

最好的国家。

刚开始，厂长笑了笑，顿了一下，泪目了~

当他下狠手制裁，封杀华为中兴时，半导体行业大涨（国产替代概念）。

当拜登胜选，川普落败时，股市YY，拜登会让中国的芯片行业自由发展。芯片又是大涨。

资本市场需要一个炒作的理由，而川普源源不断地提供理由。

但不管怎么说，芯片行业大量投资涌入，工资大幅上涨，

截止9月，今年新注册的中国半导体公司已超过1.3万家，相比2019年，涨幅接近50%。

正如纽约时报的评论，他正在努力使一个国家恢复往日的荣光，而这个国家，不是美国。

天不生川普，芯片埋长夜。

神也是它，鬼也是它

当芯片大涨的时候，诺安成长混合因为净值暴涨又冲上了热搜。排在后面的，也几乎都是重仓半导体的基金。

在此之前，基金在十个交易日里，有9天是净值上涨的。

在基金吧里，基金经理蔡嵩松不再是“菜狗”：

重新变成了“蔡哥”、“蔡爷爷”、“蔡经理”、“hero”：

有道是，昨天菜经理，今天蔡经理。昨天菜

跌跌

，如今蔡爹爹。

上一秒骂着渣男。

下一秒又投怀送抱，要生猴子。

排着队道歉，顺便嘲讽下卖飞的人。

有网友总结得好，原来要骂，基金经理才会努力，净值才会升高，大家要保持住啊。

就在八月份，江湖还有传言：

诺安银河，卧龙凤雏，得一可赔天下；

基金散户三件套，诺安银河海公公（套是套牢的套）；

天下英熊，唯诺安与银河耳。

那段狰狞岁月，基金跌得叫一个荡气回肠，惊世骇俗：

规模200多亿的基金，短短几月回撤30%+，不可谓不酸爽。

有网友，抄底抄在半山腰，随风在飘摇啊摇。总结曰，诺安成长，诺安每一天都让你成长。

愿无渣男可回首

基金大涨了，那个老问题又来了，跟，还是不跟？

要厂长说，虽说此刻涨不知所起，一往而深的样子，但是，你不能什么解释都信啊。

渣男还是那个渣男，只是，也许，可能，时间管理得更加出色。

适不适合，是因人而异的。

诺安成长混合，就是极致的科技基金，极致的半导体基金。之前全网diss的时候，厂长在《基金暴跌中的世态炎凉：赚140％时是小甜甜，回撤20％时是牛夫人》里写过，本来就是这样高波动的风格。

蔡嵩松自己也说过，科技股作为高贝塔品种，天然波动很大，务必匹配自己的风险偏好。

找了明知有家室的高富帅，住了别墅开了豪车，还要求人家对你一心一意，感情稳如磐石，那到底谁在耍流氓呢？厂长做梦都没有这么放得开。。。

如果你是想，红尘作伴，策马奔腾，共享盛世繁华，那诺安成长是很适合了。

股票资产近九成。

押注半导体，持股集中度88.18%。

基金经理更迭如走马观灯（不过现在200多亿，应该会比较稳定了）。

科技龙头指数等，从估值顶点回落，有了一定空间（风险依然不小）。

蔡嵩松的投资原则是，遵循中长期的产业逻辑做投资，只关注产业的变化。通过寻找到未来三到五年景气度高的行业，从中优选个股，如果产业逻辑没有被破坏、景气度继续向好，就会忽视中间的扰动因素。

投资遵循“1+2”的框架，“1”是顶层指导思想：国家意志。先要判断国家在这个阶段的大战略是什么，沿着国家的大方向去寻找投资机会。“2”是两条主线，第一条主线是5G，处于大周期向上的拐点，总量提升；另一条主线是科技领域的国产替代。

2014年到2015年那一波，是互联网经济模式创新，拿钱砸市场。这次则是看硬科技突破。资本更看重足够的技术壁垒和产品壁垒。要看的，是科技的持续突破，利润继续提升，消化高估值。

如果你未谙世事，或是千帆过尽，平淡是真。那这自然不是你的菜。

蔡嵩松不是交易型的选手，投资方向专一，专注科技赛道，不漂移。医药消费也好，金融地产也好，专心专意搞科技。可以看到，蔡嵩松的换手率并不高（去年年中是因为刚接手基金，做调仓）。

基金集中一行业，高股票仓位，低换手

的结果，大家都看到了。

大家都看到了，涨起来给力，跌起来疯狂。

蔡嵩松是这么说的，投资有矛和盾。很多基金投消费行业或者食品饮料，这个行业的回撤相对较少，我认为这是坚固的盾。我希望成为锋利的矛，当行业机会到来时，力争给持有人带来丰厚的超额收益。

高波动是我投资风格的一部分，希望投资人在做资产配置时做到均衡，大家可以通过资产配置，将一部分钱配置在矛上，另一部分钱配置在盾上。

公募好处就是，门槛低，可以拿点钱玩心跳，或是定投。赢了刺激，输了也不至于肉疼。很多时候，标的没有绝对好坏，只是适不适合。

最后要提醒的是，无论是手速快的，还是想找老实人过日子的，这类基金，拿部分仓位配置，用来进攻，顺便锻炼下心理素质可以，别拿身家赌明天，更别玩起了长情。

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