作为A股市场的坚定投资者，我们要明了，A股市场此时的大跌属于非理性，是对国际经济形势的过度反应。对于A股市场来说，我们有着稳中向好的宏观经济运行基础，市场环境逐步得到净化，市场整体估值已趋于历史低点，上市公司业绩稳中有升，投资者回报节节拔高，外资入市规模不断增加。凡此种种，都足以支撑A股稳健运行。

要闻盘点

特朗普要求沙特增产遭批：200万桶，你以为是点咖啡？

美国总统特朗普周六在推特上表示，沙特阿拉伯国王萨勒曼（Salman）已经同意他的要求，很快就会将原油产量提高200万桶/日。沙特阿拉伯后来承认，两国领导人的确通过电话，但并未提及任何增产目标。

【金融咨询机构Porta Advisors公司合伙人Beat Wittmann表示：“沙特与美国政府之间的这个故事只是一个噪音……你不可能像点咖啡一样订购200万桶。”】

发改委宏观院：美加征关税对我国宏观经济冲击较有限

近期，中美贸易摩擦持续升温。通过构建动态CGE模型，我们对各征税情景下的经济影响作了初步测算。一是如果美国针对我国500亿美元出口商品加征25%的关税，将分别于2018年、2019年及2020年对我国经济增长产生0.111个、0.099个及0.087个百分点的负向冲击。

【该方案对于宏观经济的冲击较为有限，且随着时间的推移呈现逐年下降的趋势。】

百强房企上半年销售增36.5% 25家跨过500亿元门槛

上半年一些二三四线城市楼市的火热，使房企销售业绩继续向上拉升。克而瑞研究中心最新发布的数据显示，截至6月30日，TOP100房企合计销售规模近4.6万亿元，同比增长36.5%，半年销售额达500亿元以上的房企数量为25家，有33家超过400亿元，皆有可能跨入全年千亿的门槛。

【就目前情况看，那些手握充沛现金的房企，下半年将更为主动。一方面，在目前房企融资环境持续收紧的情况下，无论规模大小，现金对于房企的重要性不言而喻。另一方面，在行业集中度不断提升的背景下，下半年在一些潜在的收并购及拿地机会面前，手中现金较充裕的房企势必将更为主动。】

上半年ETF数量和规模双双逆势增长

上半年市场行情、基金募资不景气，但ETF却逆势爆发。今年上半年，新上市ETF共19只，而去年全年的新增数量也只有17只。从份额变化来看，截至6月底，150余只ETF合计份额规模达到1275亿份，比去年底大增340亿份，增幅高达36.5%。其中有12只ETF上半年份额翻倍，最高如华安创业板50ETF，份额增长近百亿，仅上半年就扩大了31倍。

【ETF的发展正体现了公募工具化是一个趋势，因为充分投资、费用低廉的特点，是机构投资者进行行业轮动或者风格轮动投资的理想工具。】

欧盟因汽车税警告美国 全球报复措施涉3000亿美产品

一份欧盟编写的内部报告在西方媒体上广泛流传。在这份欧盟提交美国商务部的11页文件中，欧盟警告美国，如对全球实施汽车税，将引发全面贸易战，而全球反制措施将涉及3000亿美元美国产品，即涵盖美国对外出口19%的产品。

【全球汽车生产格局以及欧盟和美国之间的汽车贸易在过去几十年里发生了颠覆性的变化。今天美国汽车产量占全球汽车总产量的比重已从数十年前的约八成降至一成多。2017年，美国在全球进口了价值近3000亿美元的汽车产品，其中约六分之一来自欧盟。】

上证指数市盈率逼近2638点水平 投资价值凸显

数据显示，目前上证指数的市盈率为13.6倍，与2638点时水平基本持平，考虑到盈利增长水平，价格实际上已经低于2638时的水平；上证指数市盈率中位数29倍，与2014年7月上一轮牛市初期（当时上证指数在2000点~2200点）时水平基本一致，接近2013年6月时水平（当时上证指数最低1850点，市盈率中位数26倍左右）。

【可以看出，A股目前估值已接近历史偏低水平，尤其是大盘蓝筹股为代表的标的，在经过这一轮风险释放后，相当一部分个股的投资价值开始显现。】

受益供给侧改革 多公司半年报业绩大幅预增

沪深两市即将拉开半年报披露大幕，越来越多的上市公司业绩预喜。仅在7月3日，就有鲁西化工、桐昆股份、北新建材等多家上市公司预告上半年盈利将有大幅增长。

【上述公司的业绩增长基本来自主业发展而非并购产生的财务并表，其中建材、化工、生物医药等行业特色显著，供给侧改革成效持续显现。 】

【定增重组】

御家汇：购买资产为北京茂思55%股权 转入重大资产重组程序继续停牌

御家汇公告，公司筹划重大事项，购买的资产为北京茂思商贸55%股权，交易对价将由双方协商确定。经核实，上述事项构成重大资产重组，公司股票自7月3日开市起转入重大资产重组程序继续停牌。

天圣制药：终止筹划重大资产重组 明日复牌

天圣制药公告，公司原本拟以发行股份方式收购玉鑫药业全部股权，但交易双方就本次交易的价格、交易方式等核心条款未能达成一致意见，经交易双方友好协商，决定终止筹划本次重大资产重组事项。公司股票7月3日起复牌。

捷顺科技：终止筹划重大事项 3日起复牌

捷顺科技公告，停牌期间，公司与相关方就本次重大事项进行了积极筹划与充分沟通，但各方未能在核心交易条款上达成一致意见。经各方论证，认为推进本次重大事项的条件尚不成熟，公司决定终止筹划本次重大事项。公司股票将于2018年7月3日开市起复牌。

【业绩预报】

红相股份：上半年净利预增七倍多

红相股份公告，预计公司2018年上半年净利润1.18亿元-1.22亿元，同比增长723.6%-751.5%。业绩增长原因为：2017年8月，公司完成收购卧龙电气银川变压器有限公司和合肥星波通信技术有限公司的交接工作，并从2017年9月起将其纳入合并范围；非经常性损益对净利润的影响金额为450-600万元。

创维数字：上半年净利预增166.5%-221.7%

创维数字公告，预计公司2018年上半年净利润1.45亿元-1.75亿元，同比增长166.5%-221.7%。报告期内，公司销量及营业收入保持稳定增长，市场覆盖率与市场占有率在进一步提升；核心原材料中存储芯片的价格稳中有降，毛利率提升，汇兑损失风险规避。

北新建材：上半年业绩预增60%-100%

北新建材公告，预计公司2018年上半年净利润10.9亿元-13.6亿元，同比增长60%-100%。公司业绩预计大幅提升的主要原因，是公司上半年主产品销售情况良好，毛利润同比增加。

水晶光电：大幅上调业绩预期 上半年净利预增60%-90%

水晶光电此前2018年1-6月归属于上市公司股东的净利润变动幅度为0.00%至30.00%。公司现预计盈利2.46亿元2.93亿元，比上年同期增长60%-90%。本次业绩预告向上修正的主要原因是公司在半年度报告期内减持了参股子公司株式会本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。社オプトラン（日本光驰）90.10万股股份，预计获得约1.34亿元人民币的投资收益计入公司当期损益，使得公司2018年半年度业绩增长超于预期。

新和成：小幅下调业绩预期 预计上半年净利同比增245%-275%

新和成发布业绩预告修正公告，公司原先预计上半年净利为22.27亿元至25.2亿元；修正后，预计上半年净利20.22亿元-21.97亿元，同比增长245%-275%。报告期，由于公司产品维生素E销售价格下降，产品毛利率降低，导致公司半年度净利润未达到预期。

鲁西化工：上半年净利预增205%-214%

鲁西化工公告，预计公司2018年上半年净利润16.8亿元-17.3亿元，同比增长205%-214%。上半年，公司严抓安全环保管控，各生产装置保持了长周期经济稳定运行，受环保形势趋严和市场供求关系影响，产品价格涨跌不一，公司以市场为导向，灵活调整，发挥“一体化、集约化、园区化、智能化”的园区发展模式，以“满负荷、低库存、好价格”为原则，保持了产销平衡，取得了较好经济效益。

桐昆股份：上半年净利预增112.7%至122.4%

桐昆股份公告，预计今年上半年实现的净利润为13.2亿元到13.8亿元，同比增加112.7%到122.4%。增长原因为涤纶长丝需求持续增加，PTA单位产品盈利能力明显增强。

金路集团：主导产品售价上升 上半年净利预增88%-116%

金路集团发布业绩预告，公司预计上半年净利约6800万元至7800万元，同比增长88%-116%。报告期，随着供给侧结构性改革深入实施，公司主导产品PVC树脂及烧碱销售价格同比上升，使得公司利润较去年相比增加。

北新建材：半年报预增60%-100%

北新建材公告，预计2018年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为10.9172亿元-13.6465亿元，比上年同期增长60%-100%。主要原因是公司上半年主产品销售情况良好，毛利润同比增加，归属于上市公司股东的净利润相应增加。

振华股份：上半年净利预增70%到80%

振华股份公告，预计今年上半年实现的净利润为8634万元到9142万元，同比增加70%到80%。增长原因为生产成本下降，毛利率上升；销量和销售收入增加。

佳讯飞鸿：上半年净利预增40%-60%

佳讯飞鸿公告，预计公司2018年上半年净利润4615万元-5275万元，同比增长40%-60%。公司聚焦行业物联网核心产品及应用，报告期内销售情况良好，对营业收入、净利润等财务指标带来积极影响。

【重大事项】

天房发展：控股股东混改项目未产生符合条件的意向投资者 项目发布期限延长

天房发展公告，控股股东天房集团拟进行混改，通过增资扩股等形式引入投资者。但截至目前，在天津产权交易中心公布的混改项目，未产生符合条件的意向投资者。根据信息发布期满的安排，混改项目发布期限延长10个工作日。

恒信东方：拟39亿元建设光谷梦幻世界项目

恒信东方公告，近日公司与武汉东湖新技术开发区投资促进局签署合作框架协议，拟就公司在东湖开发区光谷中心城投资建设“光谷梦幻世界项目”展开深入合作，项目预计投资总额39亿元（分阶段投入），建设内容包括魔幻艺术秀场、动漫产业运营中心等，目前暂未就建设周期等进行约定。

长江通信：参股公司长飞光纤IPO过会

长江通信公告，参股公司长飞光纤A股首次公开发行申请获得中国证监会核准。

崇达技术：1.8亿收购挠性线路板企业20%股权 获得京东方等客户资源

崇达技术公告，公司拟以自有资金1.8亿元收购深圳三德冠精密电路20%股权，并拟12个月内继续收购40%股权。三德冠是国内领先的挠性线路板制造商和服务供应商，本次收购将开拓公司挠性线路板产品布局，快速拓展消费电子、汽车电子等应用领域，获得京东方、天马等知名客户资源。

万邦德：1.98亿元收购骨科医疗器械企业80%股权

万邦德公告，拟以1.98亿元收购康慈医疗80%股权。康慈医疗是一家专业从事骨科医疗器械研究、开发、生产、销售和技术服务为一体的企业，交易完成后，公司医疗器械业务的经营规模和盈利水平将进一步提高，强化公司在同行业中的竞争优势和竞争地位。

中鼎股份：1200万美元设立汽车电驱公司 拓展国内汽车电子市场

中鼎股份公告，近日公司控股子公司AMK公司投资设立安美科安徽公司，注册资本1200万美元。2016年公司并购AMK公司后，中鼎公司迈入汽车空气悬挂系统、电机电控系统领域。AMK在空气悬挂系统领域是行业前三的领先者，为捷豹路虎、沃尔沃、奥迪、奔驰、宝马等世界顶级主机生产商配套。本次安美科安徽公司设立标志着AMK公司项目在中国顺利正式启动，更标志公司在四大系统并购的项目全部落地。

八一钢铁：拟2.87亿元投建炼铁能源环保项目

八一钢铁公告，为保证公司正常生产，达到日益严格的大气污染物排放标准，公司拟投资建设4项炼铁能源环保项目，投资总额2.87亿元。

华灿光电：子公司获得政府补助8540万元

华灿光电公告，公司全资子公司华灿光电（浙江）有限公司于6月29日收到政府部门通知，同意拨付第二批设备补助7289.53万元，系与资产相关的政府补助。同时，于6月29日收到政府部门通知，同意拨付产业发展补助1250万元，系与收益相关的政府补助。上述补贴款8539.53万元暂未收到。对公司2018年度利润产生的具体影响需以审计机构年度审计确认的结果为准。

光学影像量测仪

测量仪器上海

影象测量仪